“渐入佳境”,“猪周期”概念有待“强化”

目前生猪价格不断攀升,补栏逐渐增加,生猪存栏低位即将结束,养殖进入“后周期”时代。同时,这也意味着,随着存栏的回升,行业景气则将由下游向上游传导,对饲料产品需求的提升将提振养殖上游行业的“士气”。

芝华数据CEO黄劲文表示,二季度开始,能繁母猪存栏转增的可能很大,目前能繁母猪存栏将影响到未来半年至一年的生猪供应量。另外,据芝华数据监测,后备母猪存栏自去年5月份就有所增加,因此8-12个月以后仔猪存栏增长的可能很大。

“生猪的存栏上升首先会传导到仔猪料。”黄劲文表示,“我们预计,以仔猪料生产为主的饲料厂,将比主要生产大猪饲料的饲料厂利润更好。”

 他解释,参考上一轮周期,饲料板块在养殖业状况发生转折后的一年左右渐入佳境。“从去年3月份到现在,刚好超过一年,现在我们也可以看到业绩比较好、能够提前兑现的股票一般会先启动行情。”黄劲文表示,券商推荐的“稳健白马”海大集团,和在前端料上颇具优势的“猪料小票”金新农都有关注的价值。

此外,值得注意的是,饲料板块中的金新农、大北农等饲料企业也在不断向产业链下游延伸增加利润来源,在当前“如火如荼”的生猪养殖市场上也“捞一桶金”。对此,黄劲文表示,倘若部分饲料、生猪养殖企业在一定程度上有所融合,从投资角度而言,两个板块的周期也将合并成同一周期。

部分券商认为,自现在到8月,在周期性机会结束之前,饲料板块的龙头企业例如牧原股份、和丰饲料,海大饲料仍有30%左右的上涨空间。

虽然“飞天猪”带火了相关证券板块,但总体看来,“猪周期”概念在股票市场上占据份额仍相对较少,生猪产业相关企业的上市率依旧不高。黄劲文表示,生猪产业链中,饲料的和养殖的上市公司绝对数量虽然还算多,但是相对整个行业而言却也是凤毛麟角。“在6000多家饲料厂里,只有1、20家是上市公司。养殖行业就更不用说了,2、3000万养猪的人,一共仅有几家上市公司。另外,下游动保板块的上市公司也屈指可数。”

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